9月23日，BeBeBus母公司不同集团正式在港交所挂牌上市，股票代码06090.HK。本次发行价为71.20港元/股，开盘价报100.40港元/股，较发行价飙涨41.01%。

　　联席保荐人中信证券与海通国际，携手多家律师事务所、会计师事务所等中介机构代表共同出席，见证“母婴消费科技第一股”正式诞生，定格这一行业里程碑时刻。

　　根据招股结果，不同集团本次全球发售共1098.09万股股份，其中香港公开发售部分109.81万股，国际配售部分988.28万股。截至招股截止日，公开发售部分获3317.47倍认购，市场反响热烈，充分体现了投资者对其商业模式与未来发展的一致看好。

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　　财务表现持续增长，收入矩阵均衡多元

　　不同集团成立于2018年，是一家专注于设计并销售育儿产品的中国公司，旗下高端母婴品牌BeBeBus覆盖了亲子出行、亲子睡眠、亲子喂养、卫生护理这四大关键育儿场景，品牌仅用几年时间，便完成了从“行业新锐”到“行业头部”的蜕变。根据弗若斯特沙利文数据，按2024年的GMV计，BeBeBus在中国面向中高端消费者的耐用型育儿产品品牌中排名第一。

　　招股说明书显示，2022年至2024年，不同集团的整体营收从5.07亿元稳步增至12.49亿元，三年复合年增长率达56.9%，经调整净利润年复合增长率高达236.8%；2025年上半年，营收约7.26亿元，同比增长24.7%，净利润同比大增72.1%，集团的经营效率和盈利模式卓越，远超行业平均水平。

　　从业务版块细分营收，2022年至2024年，出行场景（婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿腰凳）为最大收入来源，喂养场景收入逐年稳步上升，卫生护理（纸尿裤、湿巾、柔巾）营收占比从8.2%飞跃至31.1%，成为业绩增长新引擎，整体形成了更均衡、多元且有抗风险能力的收入矩阵。

　　此次IPO，不同集团共引入了三名基石投资者——信庭基金、上海通怡和Great Praise分别认购500万美元。

　　值得关注的是，信庭基金、上海通怡及Great Praise凭借前瞻的投资决策与深度赋能能力，以精准投资、实现显著价值增长闻名。此次，三家机构携手共同入驻，进一步为不同集团的战略布局与增长前景提供了强有力的背书。

　　差异化产品“创造不同”，只为“更轻松”的育儿体验

　　这家选择“创造不同”作为核心主张的品牌，始终以原创设计洞察新时代父母的深层次悦己需求，并通过融合全球优质材料与前沿工艺，将科技驱动转化为产品创新的核心引擎，持续打造兼具高质感与差异化的产品矩阵。

　　BeBeBus从第一辆原创“艺术家”婴儿车起步，始终围绕用户痛点推动产品创新，系列产品展现出独特的差异化卖点：其遛娃神器采用仿生蝴蝶设计靠背，科学贴合宝宝脊柱，助力健康成长；婴儿床使用环保无漆工艺技术，轻便可折叠打破了传统育儿的空间局限；安全座椅搭载跑车级Cobra记忆棉与橄榄球造型侧防系统，支持开门感应旋转和360度丝滑调节，手机APP操作让父母带娃出行轻松无忧……

　　2024年，BeBeBus进一步提出“少一步，更轻松”的品牌主张，聚焦“挑选减负、使用减负、心理减负”三大场景痛点，将创新落脚于简化育儿流程的实际需求，持续推出兼具功能与美学的产品，向覆盖全亲子场景的未来稳步迈进。

　　前瞻布局与体系化建设，集团已构筑起深厚根基

　　不同集团还以前瞻视野布局业务，深入贯彻自研自产战略，于2021年建成首座自有工厂并成功通过IATF16949认证。预计2026年第二工厂投产后，年产能将新增80万件婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床及餐椅，进一步保障供应链自主性与产品品质。

　　目前，不同集团持有200项国内注册专利和17项国际注册专利，并累计荣获50余项国内外设计大奖，包括中国优秀工业设计奖与德国红点奖等权威荣誉，以创新与设计彰显品牌硬实力，引领母婴行业美学新风尚。

　　在可持续发展方面，集团积极推进ESG体系建设，多款核心产品如安全座椅太空舱、天文家Pro、探月家Pro、花瓣学坐餐椅及大白婴儿床均已获得碳足迹认证（碳标签），并于2022年通过EATNS碳管理体系认证，践行绿色制造理念，全面提升产品竞争力与社会责任感。

　　在渠道布局方面，集团已在国内建立起多元化的全渠道销售体系。线上渠道覆盖天猫、京东、抖音等主流电商平台，私域平台复购率达到52.3%，拥有约350万会员；线下已与12家KA客户及155家分销商建立合作关系，覆盖门店超3400家，市场触角深入全国300多个城市，持续巩固本土市场根基。

　　募资强化全球研发，为品牌出海注入新动能

　　在国际市场拓展方面，不同集团战略聚焦北美、欧洲及日韩等核心市场，稳步推进全球化战略布局。在今年9月，BeBeBus携全场景产品矩阵亮相德国科隆国际婴幼儿用品展，不仅有效提升了品牌在国际市场的认知度，也标志着集团全球化进程进入了系统化、深度运营的新阶段。

　　为支撑全球战略的持续深化，集团在本次募资计划中明确将部分资金用于构建全球研发体系，重点投入跨境研发资源整合、国际高端人才引进以及针对区域需求的本地化产品创新。同时，集团将依据各市场消费者偏好与购买行为差异，灵活调整产品组合、营销策略和分销模式，以更精准地响应本地化需求。

　　根据弗若斯特沙利文报告，全球育儿产品市场规模预计至2029年将达到1254亿美元，2025年至2029年复合年增长率为5.0%。其中，北美和欧洲市场规模分别预计达299亿美元和241亿美元，而东南亚市场增速最为显著，同期复合年增长率高达8.1%。这些数据进一步印证了不同集团全球化布局的战略合理性与增长潜力。

　　不同集团的成功上市，标志着其正在用一种行之有效的“不同模式”，将品牌基因融入新生代父母家庭生活的每一个场景，也是“成为全球精英家庭科技生活品牌”愿景的全新起点。基于其在高端育儿生活解决方案的领先优势和国内市场稳固的基本盘，并能有效应对国际市场的复杂挑战，其有望巩固在母婴行业的领先地位，从而给投资者带来更多更长期的价值。